債務(wù)危機(jī)初期，鋰電巨頭沃特瑪創(chuàng)始人李瑤曾承諾“我會(huì)負(fù)責(zé)到底”。

一年半的時(shí)間過(guò)去，市值37億，背負(fù)著200多億債務(wù)的堅(jiān)瑞沃能，已經(jīng)滑落至面臨債務(wù)重組或者申請(qǐng)破產(chǎn)的深淵。

如此境地，李瑤還能有回天之力么？

10月28日，沃特瑪?shù)哪腹緢?jiān)瑞沃能發(fā)布公告稱(chēng)，到10月27日下午5時(shí)，已有66家債權(quán)人向公司申報(bào)了債權(quán)，申報(bào)金額38.94億元。并且，公司重整案第一次債權(quán)人會(huì)議將于10天后召開(kāi)。

去年年底，堅(jiān)瑞沃能引入四家機(jī)構(gòu)和一名自然人戰(zhàn)略投資者共同成立陜西利同壹號(hào)新能源有限合伙企業(yè)并成立全資子公司陜西堅(jiān)瑞進(jìn)平新能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“陜西進(jìn)平”），目的幫助陜西沃特瑪新能源有限公司恢復(fù)生產(chǎn)。其中戰(zhàn)投之一天津進(jìn)平科技發(fā)展有限公司和韓國(guó)三星集團(tuán)關(guān)系密切，或許會(huì)有韓方的技術(shù)團(tuán)隊(duì)支持。

雖然有戰(zhàn)略投資者入局以及積極推進(jìn)債務(wù)重組，但是公司仍然表示“短期內(nèi)無(wú)法徹底解決債務(wù)危機(jī)”。當(dāng)眾多投資者對(duì)堅(jiān)瑞沃能近三年公司虧損100億手足無(wú)措時(shí)，創(chuàng)始人或早已通過(guò)各種方式實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)。當(dāng)初面對(duì)虧損窘境，李瑤曾義憤填膺地表示，準(zhǔn)備砸鍋賣(mài)鐵，如今......

市值37億，卻三年虧百億

2019年，對(duì)于堅(jiān)瑞沃能來(lái)說(shuō)，可謂喜憂參半。10月28日，堅(jiān)瑞沃能發(fā)布三季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司虧損7.81億元，前三季度共虧損26.1億元。雖然較去年三季度虧損幅度有所縮窄，但是仍然令投資者大跌眼鏡。

從2017年開(kāi)始至今，堅(jiān)瑞沃能已虧損超過(guò)100億，目前其市值僅37億元左右。2017年年底，堅(jiān)瑞沃能總負(fù)債254億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)86.1%，到2018年，負(fù)債率高升至98.8%，堅(jiān)瑞沃能陷入債務(wù)泥潭，公司破產(chǎn)或已迫在眉睫。

研究公司法與仲裁訴訟的北京知名律師孫耀剛向野馬財(cái)經(jīng)（微信公號(hào)：ymcj8686)表示：可以進(jìn)行債務(wù)重組，但是需要注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

堅(jiān)瑞沃能如果債務(wù)重整失敗接下來(lái)便會(huì)申請(qǐng)破產(chǎn)重組。

不過(guò)，據(jù)《新京報(bào)》報(bào)道，堅(jiān)瑞沃能此前重要的子公司陜西沃特瑪已在調(diào)試中，預(yù)計(jì)10月左右可以投產(chǎn)。這對(duì)于債務(wù)壓頂?shù)膱?jiān)瑞沃能或許算是一個(gè)好消息。野馬財(cái)經(jīng)通過(guò)上市公司詢問(wèn)此消息時(shí)，對(duì)方未給予正面回復(fù)。

2015年9月，特斯拉第三款汽車(chē)ModelX批量交付。2016年3月，特斯拉又一款汽車(chē)Model3發(fā)布，此后，A股市場(chǎng)有關(guān)新能源汽車(chē)的概念炒股開(kāi)始瘋狂炒作。彼時(shí)，A股剛剛經(jīng)歷一波大幅下跌，沉悶的市場(chǎng)急需一個(gè)熱點(diǎn)概念來(lái)帶動(dòng)人氣。

新能源汽車(chē)概念股成為了激活股市的重要推手。而新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中最先受益的便是上游產(chǎn)業(yè)——鋰電池，于是相關(guān)個(gè)股就像如今的區(qū)塊鏈概念股一樣在A股市場(chǎng)持續(xù)活躍。隨后，以天齊鋰業(yè)（002466.SZ）為代表的一波鋰電池概念股便展開(kāi)了一波大行情。

堅(jiān)瑞沃能便是在此背景下，將當(dāng)時(shí)重要的鋰電巨頭深圳市沃特瑪電池有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“沃特瑪”）收入囊中。

當(dāng)時(shí)，這一消息公布后，公司股價(jià)接連創(chuàng)出新高，從最低3.33元/股漲到最高13.51元/股，翻了4倍多，眾多散戶聞風(fēng)而動(dòng)買(mǎi)入該股票。2015年3月，該公司股東人數(shù)是1.2萬(wàn)人，到2017年底已增長(zhǎng)到近5萬(wàn)人，增長(zhǎng)了4.5倍。

誰(shuí)曾想，去年年中，堅(jiān)瑞沃能公布2017財(cái)年年報(bào)時(shí)，業(yè)績(jī)卻突然變臉，并且在第四季度突然狂虧44.3億元，直接將前三季度的盈利抹平，而且全年巨虧36.8億。

來(lái)源：堅(jiān)瑞沃能2017年年報(bào)

蹊蹺并購(gòu)

其實(shí)堅(jiān)瑞沃能的業(yè)績(jī)變臉，早有跡象。2016年，隨著新能源汽車(chē)概念股的走熱，郭鴻寶與李瑤并沒(méi)有隨著市場(chǎng)追加投資，而是在悄悄進(jìn)行股權(quán)套現(xiàn)。最終，上市公司出現(xiàn)巨虧，之后的劇情也似曾相識(shí)。

2018年4月，堅(jiān)瑞沃能開(kāi)始爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，隨后眾多資產(chǎn)遭到查封，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到重大影響。當(dāng)時(shí)堅(jiān)瑞沃能全資子公司沃特瑪創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)李瑤公開(kāi)表示：“對(duì)沃特瑪所欠下的債務(wù)，我李瑤砸鍋賣(mài)鐵也會(huì)負(fù)責(zé)到底，決不食言。”

然而，讓人大跌眼鏡的是，其實(shí)李瑤早已在堅(jiān)瑞沃能收購(gòu)沃特瑪完成后不久便已將持有的上市公司股權(quán)全部質(zhì)押，實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)。

來(lái)源：東方財(cái)富

根據(jù)上市公司公告顯示，公司債權(quán)人耿德先、朱金玲、李飛與李瑤有大額資金往來(lái)。其中，耿德先、朱金玲、李飛分別擁有沃特瑪1.62億元、7494.55萬(wàn)元、3億元的債權(quán)，累計(jì)5.37億元。當(dāng)沃特瑪暴雷后，三人與沃特瑪簽署《債權(quán)確認(rèn)協(xié)議書(shū)》，李瑤成為實(shí)際債權(quán)人。也就是說(shuō)，李瑤經(jīng)從股東變成債權(quán)人，破產(chǎn)清算的順位要高于股東。而在這一過(guò)程中，“債主”李瑤的資金從何而來(lái)，同樣值得玩味。

此外，套現(xiàn)的人不僅有李瑤，還有堅(jiān)瑞沃能的實(shí)控人郭鴻寶，在上市公司重大資產(chǎn)重組完成后，郭鴻寶完成套現(xiàn)金額達(dá)2.3億元。三年巨虧100億元！深陷泥潭的陜西富豪能否“絕處逢生？”

數(shù)據(jù)來(lái)源：東財(cái)choice

2016年2月，堅(jiān)瑞沃能公布將以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)的方式，購(gòu)買(mǎi)鋰電巨頭沃特瑪100%股權(quán)，交易價(jià)格確定為52億元，溢價(jià)率高達(dá)469.62%。此后，眾多媒體紛紛發(fā)文質(zhì)疑該起收購(gòu)案的收購(gòu)溢價(jià)是否合理。

但是，由于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境熱烈，炒作新能源汽車(chē)概念股的熱潮只增不減，市場(chǎng)對(duì)鋰電池未來(lái)兩年的發(fā)展一片看好聲。因此，對(duì)于高溢價(jià)是否合理的聲音也就逐漸消失了。

52億“大哥”牽“小弟”

堅(jiān)瑞沃能實(shí)控人郭鴻寶是1969年生人，大學(xué)就讀于北京理工大學(xué)，學(xué)的是安全工程專(zhuān)業(yè)。郭鴻寶有著極強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)技術(shù)背景，1991年大學(xué)畢業(yè)后進(jìn)入中國(guó)特種工業(yè)集團(tuán)公司第二一三研究所任助理工程師。8年后創(chuàng)辦西安堅(jiān)瑞化工有限責(zé)任公司并出任董事長(zhǎng)。

2008年，郭鴻寶在原有公司的基礎(chǔ)上成立陜西堅(jiān)瑞消防股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“堅(jiān)瑞消防”），根據(jù)招股書(shū)顯示，郭鴻寶長(zhǎng)期從事氣溶膠滅火系統(tǒng)方面的研究，是公司多項(xiàng)核心技術(shù)專(zhuān)利的主要發(fā)明人。

由于堅(jiān)瑞消防有著良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，再加上股市對(duì)中小企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)的放寬，2010年，堅(jiān)瑞消防（300116.SZ）成功上市，成為創(chuàng)業(yè)板的一員。自此，郭鴻寶的身價(jià)水漲船高，成為陜西有名的富豪。

郭鴻寶的胃口還不止于此。2016年，正值股市新能源汽車(chē)概念股熱潮時(shí)，“不甘平庸”的郭鴻寶遇到了可以讓他走上人生巔峰的李瑤。

李瑤生于1973年，比郭鴻寶小4歲。雖然李瑤只是大專(zhuān)學(xué)歷，但同樣是技術(shù)出身，畢業(yè)后便任職于比亞迪，此后升任比亞迪鋰電池有限公司品質(zhì)部高級(jí)主管。2002年，李瑤創(chuàng)辦深圳市沃特瑪電池有限公司，并出任董事長(zhǎng)，開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)十多年的創(chuàng)業(yè)之路。

沃特瑪從一家名不見(jiàn)經(jīng)傳的小企業(yè)到行業(yè)前三用了16年時(shí)間，2018年，沃特瑪成為全國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)前三名。李瑤的激進(jìn)擴(kuò)張策略讓公司持續(xù)高增長(zhǎng)，然而他卻錯(cuò)判了形勢(shì)。

就在新能源汽車(chē)補(bǔ)貼即將退坡之際，李瑤推出了一項(xiàng)宏大計(jì)劃——推進(jìn)“電動(dòng)車(chē)替換傳統(tǒng)燃油車(chē)”進(jìn)入60個(gè)城市，“每一個(gè)城市替代5000臺(tái)”，李瑤當(dāng)時(shí)對(duì)媒體這樣表示。

靠著李瑤的闖勁兒，沃特瑪成為行業(yè)的佼佼者。2016年，郭鴻寶和李瑤的52億元生意讓他們都實(shí)現(xiàn)了“暴富”。《2017年胡潤(rùn)富豪榜》發(fā)布，郭鴻寶以35億元財(cái)富挺進(jìn)陜西前十大富豪之列。

沃特瑪成就了兩個(gè)億萬(wàn)富豪，但是上市公司卻埋下了“地雷”。

狂虧100億的背后

新能源汽車(chē)行業(yè)補(bǔ)貼的退坡成為堅(jiān)瑞沃能狂虧100億的導(dǎo)火索。

2016年，新能源行業(yè)正處于紅利期，加之沃特瑪?shù)闹圃旒夹g(shù)、市場(chǎng)實(shí)力也可圈可點(diǎn)，堅(jiān)瑞消防收購(gòu)沃特瑪之后，改名“堅(jiān)瑞沃能”。當(dāng)年上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)因?yàn)槭召?gòu)迅速上升。

從具體數(shù)據(jù)看，營(yíng)業(yè)收入由2015年的5.81億元上升至2016年的38.2億元，扣非凈利潤(rùn)也由2015年的0.35億元上升至2016年的4.25億元。形勢(shì)看似一片大好。

然而，成功并未持續(xù)太久，整個(gè)新能源行業(yè)迎來(lái)了大變局——行業(yè)補(bǔ)貼政策發(fā)生了深刻的變化。補(bǔ)貼退坡的同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)也在同步提高。這不僅對(duì)公司的凈利潤(rùn)造成了直接影響，而且使得包括沃特瑪在內(nèi)的各家企業(yè)低密度電池銷(xiāo)售遇阻，庫(kù)存積壓。

2018年4月，堅(jiān)瑞沃能被曝出債務(wù)違約后，媒體紛紛報(bào)道，公司的債務(wù)危機(jī)愈發(fā)嚴(yán)重。當(dāng)年11月，堅(jiān)瑞沃能超過(guò)100個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)，大量經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)被查封。2019年2月22日，由于與華夏銀行存在金融借款合同糾紛，堅(jiān)瑞沃能持有的沃特瑪8661萬(wàn)元股權(quán)被法院凍結(jié)，期限為3年。

堅(jiān)瑞沃能滑坡之際，“新能源狂人”郭鴻寶與李瑤已經(jīng)從技術(shù)大牛，搖身一變成資本玩家，展開(kāi)了資本市場(chǎng)的騰挪。

對(duì)此，野馬財(cái)經(jīng)（微信公號(hào)：ymcj8686）聯(lián)系堅(jiān)瑞沃能，在多次撥打后聯(lián)系上上市公司證券部，對(duì)方表示一切以公告為準(zhǔn)，其他相關(guān)問(wèn)題無(wú)法給出回復(fù)，隨即掛斷電話。

股票已全部質(zhì)押，且擁有公司股東和債權(quán)人雙重身份的李瑤，又會(huì)如何“負(fù)責(zé)到底”呢？