新能源汽車產業快速發展，使得鋰資源板塊備受市場青睞。面對市場需求大增，相關上市公司積極擴張產量。部分動力鋰電池公司則延伸產業鏈，進一步鎖定上游資源。業內人士指出，原材料領域未來高成長確定性較強，有望步入高景氣周期。

值得注意的是，在經歷股價持續上漲之后，川能動力、國軒高科等多家鋰礦公司近期紛紛提示風險。

延伸產業鏈

鹽湖股份采用鹽湖提鋰路徑生產碳酸鋰，即利用鹽湖鹵水提取鉀鹽后形成含鋰鹵水，進行深度除鎂、碳化除雜和絡合除鈣后得到碳酸鋰。

停牌期間，鹽湖股份持續布局碳酸鋰業務，并完成了對子公司藍科鋰業的增資。公司表示，在鋰業務領域，已經形成了一整套集吸附提鋰、膜分離濃縮技術耦合為一體的工業化示范裝置。2020年，公司碳酸鋰產量13602噸，同比新增2300噸。2萬噸/年電池級碳酸鋰項目部分裝置已投料試車，今年將全部投入運行，鋰板塊逐步發力。

除鋰礦公司外，電池生產廠商進一步鎖定上游原材料，完善產業鏈布局。根據國軒高科公布的通告，公司分別和宜豐縣和奉新縣簽約，擬在宜豐、奉新兩地投資各建設5萬噸碳酸鋰項目，項目均分兩期建設。宜豐項目節奏稍快，一期計劃2022年底建成投產；奉新項目一期預計2023年建成投產，二期項目預計2025年建成投產。2021年三月，公司和宜春市政府簽約，雙方合資組建礦業公司，推動產業園項目落地。

根據開源證券研報，本次10萬噸級碳酸鋰項目將助力國軒高科進一步鎖定上游核心原材料。國軒高科布局鋰礦—碳酸鋰—正極整條產業鏈，有望在原材料價格波動的情況下保持成本優勢，夯實公司市場地位，并逐步向一線電池廠商看齊。

鋰鹽龍頭公司贛鋒鋰業通過增持，進一步提升對阿根廷Cauchari-Olaroz鋰鹽湖項目的主動權，豐富海外鋰資源開發相關相關經驗。今年三月，公司收購伊犁鴻大100%股權，伊犁鴻大通過持有五礦鹽湖49%的股權間接持有柴達木一里坪鋰鹽湖項目的權益。該鹽湖總孔隙度資源儲量為98480.39萬方鹵水，含氯化鋰189.7萬噸、氯化鉀1865.87萬噸。

碳酸鋰是新能源產業的重要原材料。數據顯示，截至2020年，我國已查明的鹽湖鹵水鋰資源量達到2363萬噸（氯化鋰），其中87%集中于青海和西藏地區，青海地區已經建成較大規模的鹽湖提鋰產業集群。

高成長可期

光大證券研報顯示，新能源汽車銷量提升，將帶動動力鋰電池產業鏈上游各環節細分產品需求上升。

數據顯示，乘聯會預測，2021年國內新能源汽車銷量將達到240萬輛，同比上升75.6%。中汽協則預計，未來五年國內新能源汽車銷量年均增速將保持在40%以上。

業內人士指出，受環保政策等因素影響，鋰電上游原材料中短時間難以隨著下游需求的提升同步擴產。在此背景下，中短時間鋰電上游原材料將處于供需偏緊狀態，相關細分領域原材料行業將迎來景氣上行。

澳洲主力鋰礦廠Pilbara近期線上產品引發關注，1萬噸5.5%品位的鋰精礦價達1250美元/噸。今年三月以來，鋰精礦價格快速走升。綜合市場數據，鋰精礦價格從三月約430美元/噸漲至目前超700美元/噸，漲幅超60%。

華創證券研報顯示，近期鋰精礦、鋰鹽價格均出現較大漲幅，反映出鋰資源持續短缺。華創證券認為，動力鋰電池需求持續提升疊加消費電子旺季來臨，將帶動鋰需求持續上揚，鋰價上漲趨勢不改。長期看，新能源汽車銷量高速上升較確定，鋰鎳鈷銅箔等需求高成長可期，鋰礦受資源限制或持續出現缺口。

安信證券預測，2021年-2025年全球鋰需求將從43.4萬噸增至92.43萬噸，年均復合上升率達21%。其中，動力鋰電池領域的鋰需求上升率為35%，占比將由26%提升至60%。