A股"沾鋰就漲"的背后，有鋰資源行業的高景氣度支撐。Wind數據顯示，截至八月十六日，進口鋰輝石精礦、電池級碳酸鋰價格分別為865美元/噸、9.65萬元/噸，年累計漲幅超過116%、82%。

隨著鋰價快速上揚，產業鏈上下游也出現了一定的博弈。據安泰科鋰分析師余雅琨介紹，上周多數鋰鹽廠暫停了對外報價，集中月底談價，漲價預期明顯。而下游公司不接受漲價傳導，部分電池廠迫于主機廠年度降成本要求，希望材料廠能降價。

那么，未來鋰價將怎么走？鋰業的高盈利能否延續？近期，海外鋰礦巨頭們紛紛披露了定期報告，提出了一系列重要判斷。

鋰輝石定價機制或將變革

下游對高價接受度尚可

澳洲鋰礦商皮爾巴拉礦業（PilbaraMinerals）在二季度業績電話會議上表示，前幾年，由于鋰鹽和鋰輝石價格持續下跌，多個礦山破產，而我國仍在快速建設鋰鹽冶煉廠。目前，這些產量已投產或即將投產，這表明在今年和明年市場要更多的鋰輝石，鋰輝石將短缺。

皮爾巴拉礦業在今年七月進行了鋰輝石首次，最終以1250美元/噸的最高出價成交，該價格創下了鋰輝石價格的歷史新高。

皮爾巴拉礦業方面暗示，由于鋰輝石現貨市場上的高價買家數量不斷新增，未來，鋰輝石定價模式將出現變革。

目前，澳大利亞鋰礦供應商通常以長單（長協）價格的定價形式對外供貨，但七月份的事件加強了市場有關定價機制變革的預期。

皮爾巴拉礦業方面暗示，長協定價機制下的利潤回報，遠不及現貨市場浮動定價下的利潤。未來，公司會參考普氏等機構的價格，采取更為靈活的定價機制。

業內人士表示，新的定價機制將更加有效地匹配需求信息，反映鋰精礦即時市場定價。但這種定價模式也可能造成鋰價更強烈的波動，加重下游公司壓力。

銀河資源在二季度業績電話會議上表示，公司在二季度完成三次鋰輝石運輸，每次發貨時價格都上漲10%至20%。公司七月份舉辦了1.5萬噸鋰精礦的，下游報價范圍最高達到900美元/噸，下游公司利潤水平普遍較高，因此對高價鋰礦的接受度也較高。

"正極行業和電池制造公司對鋰輝石的需求非常強勁，預計未來我國鋰輝石需求將繼續新增。由于冶金廠的利潤水平較高，他們也接受高價鋰輝石。我們的鋰輝石到岸價將在900美元/噸以內。"銀河資源方面表示。

華西證券表示，2021年上半年，我國部分加廠尚有2020年的鋰精礦庫存可用。進入下半年，鋰精礦庫存逐步消耗，疊加下游消費旺季即將到來，鋰精礦供給愈發偏緊。海外鋰資源公司在擴大產量的同時，也在積極推進在建、待建項目。預計鋰精礦供給偏緊的狀態將持續到2022年年中，擁有鋰礦資源的公司將持續受益。

更看好氫氧化鋰市場

部分鋰鹽廠商有經營風險

國際礦業巨頭雅寶（Albemarle）鋰板塊二季度的EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）為1.1億美元，同比新增15.8%。

雅寶（Albemarle）認為，鋰輝石、碳酸鋰和氫氧化鋰的供應都比較緊張，但氫氧化鋰的前景更樂觀。

"各地尤其是我國的低端電動汽車型市場需求良好，磷酸鐵鋰路線受到青睞，碳酸鋰需求情況較好。但電動汽車維持高滲透率的關鍵是更高的能量密度，其關鍵是氫氧化鋰和可能實現的固態電池。因此，市場要更多的氫氧化鋰，氫氧化鋰的供應將更為緊張。"

美國鋰鹽生產商力文特（LIVENT）二季度實現稅前利潤1600萬美元，同比上升150%，業績改善的重要原因包括客戶需求新增，以及產品價格持續走強。

力文特大幅上調了全年業績展望，調整后的全年稅前利潤預計為5500萬至7000萬美元，高于之前預測的4000萬至6000萬美元，較去年同期上漲約180%。

力文特認為，鋰輝石價格的快速上漲，對非一體化的鋰鹽加廠形成了原料供應風險，不利于它們和電池廠、整車廠長期合作。未來，電池廠、整車廠會在原料保供的考量下，更多地選擇一體化鋰鹽廠商合作。