2月7日消息，為加快推進電動自行車用鋰離子電池標準化工作，提升標準對相關產業發展的整體支撐作用，工信部組織相關單位、標準化機構和標準化技術組織制定了《電動自行車用鋰離子電池綜合標準化技術體系》。

工信部指出，盡管近年來我國電動自行車用鋰離子電池有了很大的發展，但與傳統的鉛蓄電池相比，在安全性、性價比、互換性和回收處理等方面還存在一些需要解決的問題。在標準化工作方面，應以電池為核心，從電芯及電池組、附件及部件和電動自行車應用等方面綜合考慮，建立和完善標準體系，促進鋰離子電池在電動自行車市場中的應用。

《體系》中提出的總體思路為，以提升產品質量和技術水平，滿足應用需求為目標，以廣大電動自行車和鋰離子電池生產企業為主體，聚焦于電芯及電池組、附件及部件、電池應用等主要領域，統籌規劃、分工負責，加強相關標準的制修訂工作，完善和優化電動自行車用鋰離子電池標準體系，推動我國電動自行車用鋰離子電池產業的健康可持續發展。

A股市場上，鋰電池概念股包括：西藏城投、西藏發展、成飛集成、億緯鋰能、天齊鋰業等。此外，江蘇國泰、華芳紡織、猛獅科技、新宙邦、杉杉股份、德賽電池、拓邦股份等也值得關注。

航天證券認為，鋰電池需求進入加速成長期。預計消費電子仍將保持較快增速，2015年以前仍將是驅動鋰電池需求的最大領域，但處于導入期的電動車和儲能有望在近兩年開始爆發式增長，到2015年，電動車市場和儲能市場的鋰電池需求合起來基本與消費電子的鋰電池需求匹敵。到2020年，處于高速成長期的電動汽車將占到鋰電池總需求的70％。綜合來看，預計2013年至2015年鋰電池需求增速分別為32％、38％和47％，“十三五”期間鋰電池需求的平均增速將在33％左右。

分析師重點推薦滄州明珠和九九久。滄州明珠主要有PE管道、BOPA薄膜和鋰電池隔膜三大業務，管道業務與城市發展的燃氣和給水需求相一致，薄膜業務成本走低。九九久的醫藥中間體趨向平穩，農藥中間體正處于景氣周期且產能將大幅增長，六氟磷酸鋰技術突破，公司同時還擁有隔膜業務。（證券時報網）

億緯鋰能:增資億緯賽恩斯和湖北金泉，繼續拓展產業鏈

事件:

億緯鋰能發布兩則增資公告:1）公司向億緯賽恩斯增資4000萬元，增資后股權比例變為94％；另一股東“杭州賽恩斯有限公司”持股金額不變，仍為300萬元，增資后股權比例變為6％。2）公司向湖北金泉增資3000萬元，增資后股權比例仍為100％。

國聯點評:

增資億緯賽恩斯，為獲取增程式大巴整車生產資質做準備。增程式大巴公司是公司既定的戰略方向。公司與廣汽客車合作的首批樣車“GZ6922PHEV型混合動力城市客車目前已經進入工信部公告目錄（第249批），量產的基本條件已經具備。本次增資大幅增強了億緯賽恩斯的資本實力，意在為獲取增程式大巴整車資質做準備。目前惠州已經運行的增程式電動大巴公交線路運行良好，節油率在50％左右。

增資湖北金泉項目，擴大電子煙產能，量產正極材料降成本。湖北金泉項目繼續擴大公司的電子煙電池產能，同時生產正極材料以降低公司電子煙電池生產成本。公司年電子煙銷量3億支左右，每降低1毛錢成本，就將產生3000萬凈利潤，因此降低成本空間巨大。

給予“推薦”評級。預計公司2013~2015年每股收益為0.75元、1.09元和1.50元，市盈率分別為51倍、35倍和26倍。鑒于未來公司成長的確定性和廣闊空間，給予“推薦”評級。

風險因素:（1）電子煙電池產能過剩；（2）電子煙行業面臨政策風險；（3）仲愷二期項目進展不達預期。

天齊鋰業非公開發行方案第二次修訂點評:承諾偏謹慎，增速顯信心

投資要點:

天齊鋰業非公開發行方案二次修訂，主要修訂內容包括:

因天齊集團于日前與洛克伍德簽訂協議，受讓文菲爾德14％股權予洛克伍德，故公司獲取文菲爾德（持有泰利森100％股權）的股權比例由此前的65％下降至51％，那么本次募集資金總額由40億下降至不超過33億元，非公開發行股票數量不超過1.35億股，發行價仍維持24.6元/股不變。

公司增加了對泰利森2013、2014年盈利預測，分別為2.3、2.7億元。

本次修訂案增加了對泰利森的盈利預測承諾，公司承諾2014年、2015年、2016年度的凈利潤預測數分別為4030、6474、9989萬澳元，折合人民幣約2.4、3.8、5.8億元（按照12月9日人民幣兌澳元的匯率計算），較為保守。

點評:

按照最新增發預案及公司對泰利森的業績預測，公司2014-2016年匯總盈利預測為（備考）（發行后總股本2.82億股）:1.考慮一次費用影響（印花稅及存貨期初公允價值評估增值），預計公司13-16年EPS為-0.07、0.29、1.02、1.44元，對應當前股價PE為-、104、30、21倍。2、剔除一次費用影響（印花稅及存貨期初公允價值評估增值），預計公司13-16年EPS為0.63、0.70、1.02、1.44元，對應當前股價PE為48、43、30、21倍。

承諾偏謹慎。根據公司的業績承諾測算，公司預計泰利森2013、2014年鋰精礦銷量分別為:38、39萬噸，我們認為或偏保守；同時，隨著天齊鋰業、贛鋒鋰業、銀河鋰業等國內鋰鹽產能逐步達產，鋰精礦需求有望進一步增大，盡管鹽湖產能投放將構成一定補充，但鋰精礦供需緊張程度仍然較高，鋰精礦價格有望維持強勢，綜合量價兩方面，公司業績超預期概率較大。

增速顯信心。盡管公司對14年業績預測偏保守，但14-16年合計凈利潤約12億元，3年復合增速達57％，仍彰顯公司對鋰行業景氣提升以及泰利森盈利能力的充分信心。

維持“增持”評級。收購泰利森后公司業績彈性隨之顯著提升，在鋰行業開啟長期景氣周期背景下，公司有望盡享鋰產業景氣提升向公司盈利的轉化，成為鋰行業首選投資標的；同時，泰利森因優質的資源稟賦、長期運營經驗、74萬噸生產規模占據鋰行業絕對寡頭地位，與洛克伍德強強聯手，其控價能力有望進一步提升。

德賽電池:國內鋰電行業的領軍者

事件:近期我們對公司進行了拜訪，解決了若干個我們對于公司的疑問，我們將我們對公司的調研以及思考記錄如下:

公司是國內最大的移動電源綜合解決方案供應商:公司通過OEM進入電池領域，目前主營業務聚焦在移動電源管理系統，電池組裝領域，主要向下游蘋果、三星等國際一流客戶提供移動產品電源的綜合解決方案。公司主要利潤來源于惠州藍微以及惠州電池兩家控股子公司，其中惠州藍微從事電源管理系統（BMS）的生產與制造，惠州電池負責電池的封裝與測試。

蘋果ipad業務有望助力公司業績成長:當前，公司蘋果業務收入占總體收入的60％，主要為iphone、IPOd系列產品提供電源管理系統及封裝，2013年4季度開始，公司進入ipadmini的電源管理系統供應體系。目前公司占ipadmini約20％的供應份額，公司也在積極的爭取ipadair以及更多的ipadmini的市場份額，未來預計伴隨公司著ipadmini市場份額的上升以及ipadair供應鏈的切入，公司業績有望得到較好增長。

電動工具領域是公司成長的又一藍海:當前電動工具用鋰電池是除了手機、移動電腦外增速第三快的鋰電池需求領域。公司通過與寶時得、博世等國際一流電動工具廠商合作切入這一領域。由于電動工具電池通常是多節構造，因此相應的電源管理系統產品的單價以及毛利都會較高。未來，預計隨著電動工具用鋰電池領域的需求增長，公司有望開拓另一片藍海。

可穿戴設備是公司的長遠布局:可穿戴設備是未來較有發展前景的一類產品，由于可穿戴設備體積較小并且貼近人體，因此要求相關電源管理系統的集成度與安全性更高。相應的，有關產品的單價以及毛利率也會更高。當前，公司瞄準高端市場產品，如為谷歌眼鏡等配套。未來我們認為伴隨著可穿戴設備市場的興起，公司的長期亦有望獲得較好收益。

風險提示:1、新客戶拓展低于預期；2、鋰電池行業變化的風險。

投資建議:綜合行業景氣及公司情況，我們預計公司2013/2014/2015年EPS分別為1.40/2.20/3.40元。公司當前股價69.11元，對應13/14/15年52/33/21倍PE。我們認為未來伴隨著公司ipad供貨份額的提升以及電動工具、可穿戴設備市場的興起，公司股價有進一步提升的空間，我們認為公司未來6個月到1年合理估值應為2014年40倍PE，對應目標價為88元，給予公司“買入”評級。

新宙邦:業績微降，符合預期

事件:

新宙邦發布2013年度業績預告:公司凈利潤同比下降0-10％。

國聯點評:

業績微降，符合市場預期。公司13年業績同比微降0-10％，但環比已有所好轉。我們認為公司業績拐點已經出現，未來會持續向好。

公司電解液業務出貨量持續上升，毛利率有所下降。公司電解液產能擴張，出貨量持續上升，但電解液價格也經歷了較大幅度的下跌，造成公司電解液業務毛利率有所下降。我們仍然看好電解液市場的增長，并認為14年全球電解液需求量將有40-50％的增長。作為全國第二大電解液生產廠商，我們認為新宙邦會持續受益與電解液市場需求的擴張。因此我們看好新宙邦電解液的邏輯未變。

鋁電解電容器化學品仍處于弱復蘇階段，未來增長仍看固態電容及超級電容器化學品等新產品。公司在電容器化學品領域的優勢明顯，龍頭地位牢固。但傳統電容器化學品增長乏力，仍處于弱復蘇階段，未來增長空間小。但公司新產品開發力度較大，固態電容和超級電容器化學品正在放量，未來增長空間廣闊。

給予“推薦”評級。預計公司2013~2015年每股收益為0.71元、0.85元和0.99元，市盈率分別為28倍、23倍和20倍。公司業績大概率持續好轉，給予“推薦”評級。

風險因素:（1）電解液競爭加劇，價格大幅下滑；（2）電容器行業復蘇不達預期；（3）公司新產能建設進度不達預期。