雄韜股份在燃料電池領域占領導性地位，在氫能產業鏈上已完成制氫、膜電極、燃料電池電堆、燃料電池發動機系統、整車運營等關鍵環節的卡位布局，范圍廣泛涉及北京、上海、蘇州等國內10余座城市，已在全國打造全產業鏈閉環為目標。

燃料電池產業迎來導入期階段，投資機會巨大，我們看到的是，國家今年政策上大力支持燃料電池，多家上市公司開始進入或者加碼燃料電池，全國已有40余家整車企業和發動機企業在積極布局燃料電池汽車市場，以氫璞、氫途為代表的國內燃料電池商業化運營廠商，更在其中異軍突起，有人將今年視為氫燃料電池元年，我認為有一定道理。

雄韜股份作為鉛蓄電池龍頭，當年以鉛蓄電池創造過奇跡，目前緊跟步伐，重金投入燃料電池產業，看得出錯過鋰電池后，已經警覺不能輸在新能源的起跑線上，未來發展潛力值得一看。當然也要警惕燃料電池成本下降不及預期，新能源汽車技術進步不及預期，項目受益不及預期等的風險。

1、雄韜股份在燃料電池產業上的可看之處

公司是新能源大型集團，布局鉛酸、鋰電、燃料電池領域。

以前在鉛蓄電池上也是創造過奇跡，曾經連續8年位列中國密封蓄電池出口量第一，早些年為國家換回了外匯，收獲了無數的榮譽和光環，然而，10多年過去了，行業早發生了深刻的變局，曾經的鉛酸電池，已逐漸被鋰電池所代替，而公司鋰電池入行得晚，并沒有分到多少羹，2017年半年報其鋰電池收入才1.1億，而鉛酸電池收入達到了10多個億。

既然錯過了鋰電池發展最好的時機，那么有沒有機會在未來實現彎道超車呢？我的答案是：有的，并且來自燃料電池。

2、公司布局燃料電池領域決心有多大？

公司2年前就開始布局，并且已經開發了燃料電池技術，還入股了氫璞創能(21.74%的股份)，同時變相入股了浙江氫途。

入股的公司有多牛呢？氫璞、氫途、億華通一起代表了國內氫能源商業化運作的最高水平。

氫璞創能一直致力于水冷電堆和甲醇制氫技術的研發和產業化，核心團隊成員來自于美國Idatech、Plugpower、德國大眾等知名車企和燃料電池企業，擁有甲醇/氫燃料電池備電、風光互補發電、移動式發電、車載動力發電等豐富的集成經驗。

2017年9月22日，公司公告稱，擬出資不超過5億元設立氫雄電池，主要展開燃料電池及相關業務；同時擬出資不超過3億元設立雄韜投資，主要以投資手段積極整合公司產業布局。

9月24日，公司公告稱設立深圳氫雄公司，主營就是燃料電池，加上股權投資基金一共是8個億——一個70億市值的公司真金白銀掏出8個億(2017年的9月的貨幣資金也就14億)來干一件事也算是孤注一擲了。

氫能產業平臺將培育至少3~5家上市公司，并在全國范圍內成功推廣3~5座FCEV示范城。

可能我們常常聽到某大佬公司百億百億地投資項目，但我想說，這8個億作為注冊資本金投進去，一定能撬起多倍甚至10倍的杠杠的，相信接下來要做項目，一定也是50億甚至上百億的規模。

3、布局燃料電池帶來的協同效應

氫璞創除了提供經驗外，也在技術層面與公司已有在研項目形成互補，助力擴展產業鏈。

氫璞主營產品包括燃料電池、移動加氫站、電推、電堆測試平臺等。

結合已有的業務、新參股的新能源汽車制造業務和能源梯次利用研究項目，雄韜股份在燃料電池汽車整個產業鏈的關鍵點紛紛布局，已經在部分環節形成上下產業鏈的銜接，具有一定的協同效應。

4、公司具備國產化氫能燃料電池完整產業鏈

雄韜股份在燃料電池領域占領導性地位，在氫能產業鏈上已完成制氫、膜電極、燃料電池電堆、燃料電池發動機系統、整車運營等關鍵環節的卡位布局，范圍廣泛涉及北京、上海、蘇州等國內10余座城市，已在全國打造全產業鏈閉環為目標。

而截至2017年年中，燃料電池項目主要研究對象實際上已經通過測試階段，項目完成指日可待，其中氫燃料測試實驗平臺1座；投資產業鏈上的企業2家；

投資實施進程中的企業4家；關鍵技術高校合作2家，整車合作4家。

最后，有了技術，有了決心，有了高水準的合作伙伴，未來是不是能發展成燃料電池的龍頭呢？我們拭目以待吧！